Modal utang adalah uang yang diperoleh bisnis dengan menjual instrumen utang kepada investor. Modal utang bisa berasal dari obligasi, pinjaman, atau sumber lainnya. Uang yang terkumpul digunakan untuk membiayai kegiatan usaha.
Modal hutang penting untuk bisnis karena memberi mereka dana yang mereka butuhkan untuk tumbuh dan memperluas operasi mereka. Tanpa modal utang, bisnis hanya mengandalkan modal ekuitas, yang bisa lebih mahal dan sulit diperoleh.
Apa itu Modal Hutang?
Definisi: Modal hutang didefinisikan sebagai jumlah uang yang dipinjam oleh bisnis untuk membiayai operasi mereka. Modal hutang adalah sumber pembiayaan yang lebih murah daripada modal ekuitas karena pembayaran bunga atas hutang dapat dikurangkan dari pajak. Hal ini membuat modal hutang menjadi pilihan yang menarik bagi bisnis yang ingin menghemat pajak mereka.
Pembiayaan utang terjadi ketika sebuah bisnis memperoleh dana untuk uang tunai atau investasi dengan menjual sekuritas utang kepada investor individu dan/atau institusional. Organisasi pasar modal hutang (DCM) bertugas memberikan saran langsung kepada emiten perusahaan tentang peningkatan hutang untuk akuisisi, restrukturisasi hutang, atau pembiayaan kembali hutang yang ada.
Keputusan perusahaan tentang berapa banyak hutang yang harus diambil dikenal sebagai struktur modal perusahaan, dan tidak ada struktur modal yang sempurna atau optimal. Jumlah utang yang dipilih perusahaan akan bergantung pada sejumlah faktor, termasuk ketersediaan untuk memperoleh pembiayaan, persyaratan pinjaman, dan selera risiko perusahaan.
Bagaimana Cara Kerja Modal Utang?
Sebuah perusahaan biasanya akan pergi ke bank investasi untuk mendapatkan bantuan dalam menerbitkan utang. Bank investasi akan bekerja dengan perusahaan untuk menentukan berapa banyak uang yang perlu dikumpulkan dan jenis instrumen utang apa yang harus digunakan. Setelah bank investasi membantu perusahaan menerbitkan utang, kemudian akan menjual utang tersebut kepada investor.
Uang yang diperoleh dari penjualan instrumen utang kemudian digunakan oleh bisnis untuk membiayai aktivitasnya. Bisnis akan menggunakan uang tersebut untuk berinvestasi dalam proyek baru, memperluas operasinya, atau melunasi hutang yang ada.
Cara paling populer untuk mendapatkan modal adalah menjual saham dan mengambil hutang, yang masing-masing memiliki kelebihan dan kekurangan. Anda dapat menjual ekuitas, mengambil hutang, atau memanfaatkan campuran keduanya adalah salah satu cara untuk mendapatkan uang tunai saat perusahaan membutuhkannya. Ekuitas adalah kepemilikan dalam perusahaan dan memberi pemegang saham hak suara atas pendapatan masa depan. Itu tidak harus dilunasi jika perusahaan gagal. Jika korporasi bangkrut, investor ekuitas berada di urutan terakhir untuk mendapatkan kompensasi.
Pembiayaan hutang adalah metode mengumpulkan uang dengan menjual produk pendapatan tetap, seperti obligasi, tagihan, atau catatan, kepada investor. Ketika sebuah perusahaan menerbitkan obligasi, ia menawarkan hutang kepada investor dalam bentuk pemberi pinjaman ritel atau institusional yang membiayai perusahaan dengan dana. Pokok – juga dikenal sebagai pinjaman investasi – harus dilunasi pada tanggal yang tidak ditentukan di masa depan. Pemberi pinjaman memiliki klaim yang lebih kuat atas aset yang dilikuidasi daripada pemegang saham jika perusahaan gagal.
Contoh Modal Hutang
Ada banyak jenis hutang yang dapat dikeluarkan oleh bisnis untuk mengumpulkan uang. Beberapa jenis instrumen utang yang paling umum meliputi:
1. Obligasi
Obligasi adalah sekuritas utang yang membayar pembayaran bunga dan pokok secara berkala pada saat jatuh tempo. Obligasi biasanya diterbitkan oleh perusahaan, pemerintah, atau institusi besar lainnya.
2. Pinjaman
Pinjaman adalah jenis hutang yang biasanya dikeluarkan oleh bank atau lembaga keuangan lainnya. Pinjaman harus dilunasi-dengan bunga selama jangka waktu tertentu.
3. Sumber lain
Modal utang juga dapat berasal dari sumber lain, seperti jalur kredit, hipotek, dan sewa.
Apa Keuntungan Modal Hutang?
Ada banyak keuntungan yang bisa dinikmati bisnis dengan menggunakan modal hutang. Beberapa keuntungan yang paling penting termasuk:
- Modal hutang adalah sumber pembiayaan yang lebih murah daripada modal ekuitas.
- Pembayaran bunga utang dapat dikurangkan dari pajak.
- Pembiayaan hutang dapat membantu bisnis menghemat pajak mereka.
- Organisasi pasar modal utang dapat membantu bisnis mengumpulkan uang untuk akuisisi, restrukturisasi utang, atau pembiayaan kembali.
Apa Kerugian Modal Hutang?
Ada juga beberapa kerugian yang harus diperhatikan bisnis saat menggunakan modal hutang. Kerugian ini meliputi:
- Jika sebuah bisnis tidak dapat melakukan pembayaran bunganya, ia mungkin gagal membayar utangnya dan merusak peringkat kreditnya.
- Modal hutang dapat membuat bisnis menjadi kurang fleksibel karena biasanya harus dilunasi dalam jangka waktu tertentu.
- Pembiayaan hutang bisa lebih mahal dalam jangka panjang jika bisnis tidak dapat membiayai kembali hutangnya dengan tingkat bunga yang lebih rendah.
Modal Utang vs Pembiayaan Utang
Ada perbedaan antara Modal Hutang dan Pembiayaan Hutang. Modal utang mengacu pada dana yang dikumpulkan dengan penerbitan instrumen utang, seperti obligasi atau pinjaman. Pembiayaan hutang, di sisi lain, adalah proses penggunaan dana tersebut untuk membiayai kegiatan bisnis.
Dengan kata lain, modal hutang adalah uang yang diperoleh dari penjualan instrumen hutang, sedangkan pembiayaan hutang adalah proses penggunaan uang tersebut untuk membiayai operasi bisnis.
Jenis Pembiayaan Utang
Ada beberapa jenis pembiayaan utang yang dapat digunakan bisnis untuk mengumpulkan uang. Jenis pembiayaan utang yang paling umum meliputi:
1. Angsuran pinjaman
Pinjaman angsuran adalah jenis pembiayaan hutang yang dilunasi dengan pembayaran tetap selama jangka waktu tertentu. Pinjaman angsuran biasanya digunakan untuk membiayai pembelian aset besar, seperti peralatan atau kendaraan.
2. Pinjaman bergulir
Pinjaman bergulir adalah jenis pembiayaan utang yang dapat digunakan berulang kali hingga batas tertentu. Pinjaman bergulir biasanya digunakan untuk membiayai operasi bisnis.
3. Pinjaman arus kas
Pinjaman arus kas adalah jenis pembiayaan utang yang digunakan untuk membiayai kebutuhan kas jangka pendek suatu bisnis. Pinjaman arus kas biasanya digunakan untuk menutupi pengeluaran seperti penggajian atau inventaris.
Pembiayaan Utang vs. Pembiayaan Ekuitas
Pembiayaan hutang dan pembiayaan ekuitas adalah dua metode paling umum yang digunakan bisnis untuk mengumpulkan uang. Pembiayaan hutang melibatkan peminjaman uang dan kemudian membayarnya dari waktu ke waktu dengan bunga. Pembiayaan ekuitas, di sisi lain, melibatkan penjualan saham kepemilikan dalam bisnis dengan imbalan pendanaan.
Pasar modal ekuitas adalah pasar di mana perusahaan dapat menerbitkan sekuritas ekuitas, seperti saham dan obligasi. Oleh karena itu, pasar ekuitas adalah pasar di mana efek ekuitas diperdagangkan. Pasar utang adalah pasar di mana sekuritas utang diperdagangkan.
Jadi, mana yang lebih baik? Pembiayaan utang atau pembiayaan ekuitas?
Tidak ada jawaban yang mudah untuk pertanyaan ini. Setiap jenis pembiayaan memiliki kelebihan dan kekurangannya masing-masing yang harus dipertimbangkan oleh bisnis saat mengambil keputusan.
Pembiayaan utang dapat menjadi cara yang lebih murah untuk mengumpulkan uang, tetapi juga dapat membuat bisnis menjadi kurang fleksibel dan lebih rentan terhadap kesulitan keuangan. Pembiayaan ekuitas bisa lebih mahal dalam jangka pendek, tetapi juga dapat menyediakan bisnis dengan modal yang sangat dibutuhkan tanpa beban pembayaran utang.
Pada akhirnya, keputusan tentang jenis pembiayaan yang akan digunakan bergantung pada kebutuhan spesifik bisnis.
Pembiayaan Hutang vs. Suku Bunga
Suku bunga pada perjanjian pembiayaan utang adalah biaya meminjam uang. Pembiayaan hutang biasanya memiliki tingkat bunga tetap, yang berarti peminjam akan membayar tingkat bunga yang sama selama masa pinjaman.
Di sisi lain, suku bunga pembiayaan ekuitas dapat berfluktuasi. Hal ini karena pembiayaan ekuitas biasanya disediakan oleh investor, yang seringkali menuntut pengembalian investasi yang lebih tinggi jika kondisi pasar tidak menguntungkan.
Jadi, mana yang lebih baik? Pembiayaan utang dengan suku bunga tetap atau pembiayaan ekuitas dengan suku bunga variabel?
Sekali lagi, tidak ada jawaban yang mudah untuk pertanyaan ini. Setiap jenis pembiayaan memiliki kelebihan dan kekurangannya masing-masing yang harus dipertimbangkan oleh bisnis saat mengambil keputusan.
Pembiayaan hutang bisa menjadi cara yang lebih murah untuk mengumpulkan uang jika suku bunga rendah, tetapi juga bisa membuat bisnis menjadi kurang fleksibel jika suku bunga naik.
Mengukur Pembiayaan Utang
Ada beberapa cara berbeda untuk mengukur pembiayaan utang. Metode yang paling umum adalah menghitung rasio Hutang terhadap Ekuitas, yang merupakan rasio Hutang terhadap Ekuitas.
Metode umum lainnya adalah menghitung rasio Debt-to-Total Assets, yang mengukur persentase aset bisnis yang dibiayai oleh Hutang.
Akhirnya, rasio Cakupan Bunga mengukur kemampuan bisnis untuk melakukan pembayaran bunganya. Rasio ini dihitung dengan membagi pendapatan bisnis sebelum bunga dan pajak (EBIT) dengan beban bunganya.
Biaya Utang
Biaya Hutang adalah tingkat bunga yang harus dibayar bisnis atas Hutangnya. Tingkat ini bisa tetap atau variabel, tergantung pada jenis Utang yang dimiliki bisnis.
Biaya Hutang merupakan faktor penting untuk dipertimbangkan saat memutuskan apakah akan menggunakan pembiayaan Hutang atau tidak. Sebuah bisnis harus menimbang biaya Hutang terhadap manfaat pembiayaan Hutang untuk menentukan apakah layak mengambil Hutang.
Risiko Utang
Selalu ada beberapa risiko yang terkait dengan pembiayaan Hutang. Risiko yang paling umum adalah risiko gagal bayar dan risiko perubahan suku bunga.
Risiko wanprestasi adalah risiko bahwa bisnis tidak akan dapat melakukan pembayaran Utangnya dan akan gagal membayar Utangnya. Risiko suku bunga adalah risiko bahwa suku bunga akan naik, membuat Hutang lebih mahal.
Risiko-risiko ini harus dipertimbangkan terhadap potensi manfaat dari pembiayaan Utang sebelum keputusan dibuat.
Apa itu Efek Utang?
Efek utang adalah instrumen keuangan yang mewakili pinjaman antara dua pihak. Penerbit surat utang setuju untuk membayar kembali jumlah pokok pinjaman ditambah bunga pada tingkat dan tanggal tertentu. Efek utang dapat diterbitkan oleh pemerintah, perusahaan, atau entitas lainnya.
Ada dua jenis utama sekuritas utang: obligasi dan catatan. Obligasi adalah surat utang yang memiliki tingkat bunga tetap dan tanggal jatuh tempo. Notes adalah surat utang yang memiliki tingkat bunga variabel dan tanggal jatuh tempo yang lebih pendek.
Apa itu Restrukturisasi Utang?
Restrukturisasi utang adalah proses negosiasi ulang syarat-syarat perjanjian utang antara peminjam dan pemberi pinjaman. Restrukturisasi utang dapat digunakan untuk memperpanjang jangka waktu pelunasan, menurunkan suku bunga, atau mengubah struktur pinjaman. Restrukturisasi hutang sering digunakan ketika bisnis mengalami kesulitan keuangan dan tidak dapat melakukan pembayaran hutang tepat waktu.
Apa itu Refinancing Utang?
Refinancing hutang adalah proses mengambil pinjaman baru untuk melunasi hutang yang ada. Refinancing hutang dapat digunakan untuk mengkonsolidasikan banyak hutang menjadi satu pembayaran, mengurangi tingkat bunga, atau memperpanjang periode pembayaran. Refinancing hutang sering digunakan ketika bisnis mengalami kesulitan keuangan dan tidak dapat melakukan pembayaran hutang tepat waktu.
Apakah Pembiayaan Utang Baik atau Buruk?
Tidak ada jawaban yang mudah untuk pertanyaan ini. Pembiayaan utang memiliki kelebihan dan kekurangannya sendiri yang harus dipertimbangkan oleh bisnis saat mengambil keputusan.
Ini adalah alternatif yang bagus jika perusahaan dapat memanfaatkan hutang untuk mendorong pembangunan. Perusahaan, bagaimanapun, harus yakin bahwa ia akan mampu memenuhi kewajiban keuangannya kepada kreditur. Untuk memutuskan pembiayaan seperti apa yang harus digunakan, bisnis harus mempertimbangkan biaya modal.
Kesimpulan!
Pada catatan penutup, jelaslah bahwa modal utang merupakan sumber keuangan bisnis yang penting. Pembiayaan utang memiliki kelebihan dan kekurangannya sendiri yang harus dipertimbangkan oleh bisnis saat mengambil keputusan. Faktor yang paling penting untuk dipertimbangkan adalah biaya modal.
Pembiayaan hutang bisa menjadi pilihan yang baik untuk bisnis yang yakin dengan kemampuan mereka untuk memenuhi kewajiban keuangan mereka. Sekarang, apa pendapat Anda tentang pembiayaan utang? Apakah itu baik atau buruk untuk bisnis? Kami akan senang mendengar pendapat Anda di komentar di bawah!
